许小年：20个字告诉你接下来怎么活

来源：正和岛内容运营部

作者：中欧国际工商学院教授、正和岛岛邻许小年

整理：忠伟 乐琳 佳宁 如曦 万江

2015年1月24日，在“新经济形势下的管理模式高峰论坛”上，围绕新形势下企业如何转型这一主题，经济学家许小年教授进行了深度解读和支招，以下为许小年观点摘录。

中国目前抗风险能力很低

不要听所谓的股市经济预测，如果能准确预测中国经济以及中国故事，那(我)就不可能有时间给大众讲课了。金融危机的本质原因是欧美各国的过度负债。美联储之前的宽松货币政策刺激了消费，大量借贷资本涌入市场，超过家庭收入承受的范围，美国房地产价格翻了一番，产生泡沫。2005年前后的迅速加息使得房地产泡沫破裂，按揭贷款利率增加4%，家庭月供增加75%左右，这样的负担把很多家庭压垮了。银行随之把房子收回拍卖还债，引起房地产市场的崩盘。而中间的差价银行只能用自己的资本金销坏账，而坏账数量过大使得银行破产。

08年美国和欧洲都经历了金融危机，但是调整结构的速度不一样，所以造成现在的结果不同。从2001年开始美联储减息，刺激家庭借债，欧洲同步减息。到08年美联储加息，泡沫破裂。目前中国就像08年前的欧美经济，承受风险的能力非常低，依赖现金流，现金流一断便无法承担。

市场经过30年的高速增长，由短缺经济转为过剩经济。政府可以创造需求，但是无法创造百姓的购买力，政府投资高铁、电网的费用来自税收，税收来源企业及老百姓，政府的投资增高来源于民间消费减少，社会总花费并没有增加，因此，政府投资无法拉动内需。

08年金融危机发电量曾出现负增长，而后四万亿的推出促进发电量强劲反弹，提高了20%的增长，2-3季度后开始下滑，到2012年下半年，发改委批项目、银行批款，圈内人戏称为“四万亿2.0”，一针鸡血持续到2014年上半年，到去年年底政府又预计推出刺激计划。自金融危机以来，政府数次大规模的推出扩张政策，但是效果一浪低于一浪。由此可看出政府支出并没有创造价值，同时推迟了企业结构调整的步伐。

低增长下，送你20个字

在长时间的中低速增长内，企业怎么应对？我的建议是，宁可踩空，不可断粮，收缩战线，保守经营，并思考转型。我们不可能抓住市场上所有的赚钱的机会，只要抓住少量的机会即可，人一辈子做好一件事情已经相当不错了，对我来说就是专注做研究就好。

互联网刮起的风让大家找风口，说找到风口猪都能起来。这种机会主义的心理，阻碍了我们企业的转型。我看到马云在达沃斯讲话，马云说，风一停，猪不就都死了吗？我们要有飞翔能力，才能让自己稳步飞翔。

中国太缺特立独行的企业家

传统的商业模式：广阔的市场+低成本的生产要素=不需要核心竞争力，维持政府关系，灵活的生产经营，严格的成本控制即可。

现在各行各业都市场饱和，传统商业模式已经到了不转型就生存不下去了，今天创新决定企业成败，而企业创新的落后又是显而易见的。同质化的竞争使企业进入了恶性循环，降价成为了唯一的工具，降价至没有利润企业难以生存。

根本原因是，企业家缺乏个性，客观的外在价值尺度使我们的企业趋同，当企业家都在一个目标下经营企业时，就会干着同样的事情，生产同样的产品与服务，并且相互攀比模仿，牺牲利润。实际上，企业家的价值是没有客观、统一的衡量标准的，赚钱只是一个工具，并不是目标。中国就缺少这种特立独行，追求自己目标的企业家。

创造价值的迟早赚钱

企业是在价值的创造上谋取利润的，1.你带来了前所未有的技术与服务(例如：智能手机)；2.更低的成本(非牺牲利润)。

金融的核心问题是信用评级，信用评级的困难源于信息不对称，收集信息需要成本，中小企业与大型央企的信用评级成本基本相同，但收益差别甚大。

抵押品即是为了克服信息不对称，增加违约成本，降低违约概率。中小企业没有抵押品或价值低，违约成本低，所以中小企业贷款成本高，降低风险的关键在于信息对称，因此，金融机构在降低信息不对称上创造价值。

P2P没有解决信息不对称，只是拉拢借贷双方，没有解决金融的核心问题，因此将来会(出现)大规模倒闭。

阿里金融例外，淘宝网留下了很多中小企业的交易记录，可以构建数学模型，推算中小企业的信用状况。

所谓转型，就是从制造到创新，从低价竞争到价值竞争的过程。

根本不存在互联网思维

我认为不存在互联网思维，不要迷信，我们看到很多互联网公司的成功，但是没有看到更多的失败，这是由中国成王败寇的文化促成。

人类数次科技革命都没有“思维”诞生，蒸汽机、铁路、电脑、移动技术都没有获此殊荣，这些思维我们不必在意，但是不要轻视互联网，最近新起得O2O就是给了大家一个思路，如何利用互联网改造传统企业，给消费者更快的提供价格更低的产品就是O2O创造的价值。

“单品海量”被加上了互联网的帽子，其实它早就存在，它适应标准化、需求量大的产品，容易在互联网上实现，而“多品微量”也是另一种赚钱的思路，他们的关系就如同标准服装与定制服装的关系。跑量和利润率的关系。

1.客户体验—早就有这种提法

2.产品极致—产品只能追求极致，重要的是成本和收益平衡

3.羊毛出在猪身上—沃尔玛的低利润来源于海量供货的低成本

4.平台战略—保洁的日用品平台，万达的商铺平台

互联网名词不要迷信，但是要思考，理解它背后的意思，跟风是缺乏自我的表现。

慢下来，想这五件事

慢下来调整，思考自我，向自己的内心要答案：

1.企业是赚钱的工具，还是自我价值的体现？

2.我为社会创造了什么价值？

3.为什么我做到了别人没有做到？

4.什么事我做到了别人没有做到？

5.我的不可替代性在哪里？

企业的经营和宏观经济关系不大，天气需要关注，但是不必看天吃饭。优秀的企业在经济形势不好的时候反而是扩张的机会，前提是守住你的现金流。很多企业正在重组，正是这些优秀企业的机会。一个优秀的企业不是看他上升期的扩张，而是下行期的生存，活过冬天竞争对手就消失了，春天便可以打开新的生机。